專家說市—11月4日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)867.28萬噸，周環(huán)比下降13.3萬噸，降幅1.5%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量除線材外周環(huán)比均有所下降。庫存方面，上周五大鋼材總庫存1234.9萬噸，周環(huán)比降24.42萬噸，降幅1.94%。上周五大品種總庫存除螺紋鋼外周環(huán)比均呈現(xiàn)下降：五大材廠庫除線材外周環(huán)比均下降，其中冷軋板卷降幅較為明顯。五大材社庫除螺紋鋼外周環(huán)比均下降，其中熱軋板卷降幅最為明顯。消費方面，上周五大品種周消費量為891.7萬噸，環(huán)比下降0.2%；其中建材消費環(huán)比上升0.2%，板材消費環(huán)比下降0.5%。上周五大品種表觀消費略有下滑。目前市場對于未來宏觀事件的觀點不一，持續(xù)博弈的狀態(tài)下導(dǎo)致盤面和現(xiàn)貨端價格均有明顯波動，但本周主要宏觀事件將集中落地，以及目前市場核心交易邏輯仍然圍繞著宏觀運行，各個事件的結(jié)果或?qū)Q定了未來一段時間內(nèi)的行情走勢。就基本面來看，目前螺紋壓力初步體現(xiàn)，但產(chǎn)量開始出現(xiàn)回落，未來庫存壓力或有所減輕，以及板材消費仍然極具韌性，產(chǎn)量沒有增長的情況下庫存延續(xù)去化，基本面難言矛盾存在，預(yù)計本周價格在宏觀事件落地之前將繼續(xù)窄幅波動為主，重點關(guān)注各個事件是否超預(yù)期。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價格止跌反彈，國內(nèi)鋼廠產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，鋼廠和市場庫存均小幅下降，市場總體供需弱平衡。從近期市場看，建筑鋼材需求將逐步進入淡季，板材需求相對較好；鋼材庫存總體處于近幾年同期偏低水平；近期鋼廠出廠價格普遍上漲，市場資源到貨成本上升。加之前期鋼材價格大幅回調(diào)，市場風(fēng)險逐步釋放，預(yù)計本周國內(nèi)鋼材市場價格將穩(wěn)中小幅波動，其中板材市場略強于建筑鋼材。

蘭格：11月初，全球?qū)⒏雨P(guān)注美國大選、美聯(lián)儲降息預(yù)期以及中國財政增量政策的落地，目前各地區(qū)各部門要認真貫徹中央政治局會議確定的一系列重大舉措，把各項存量政策和增量政策落實到位，打好組合拳，切實抓好后兩個月的各項工作，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)。要緊緊圍繞努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標，持續(xù)抓好一攬子增量政策的落地落實，及時評估和優(yōu)化政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，進一步提升宏觀調(diào)控成效。同時更加注重政策和市場的互動，充分調(diào)動各方面積極性，更好激發(fā)增長動能。從黑色系期貨盤面來看，黑色系周五總體收跌，多數(shù)品種單日跌幅在1%以上。從螺紋主力01合約來看，周結(jié)算價3429，較上周結(jié)算價高90個點，周度的價格重心略有上移。本周重點關(guān)注下方3350附近支撐，上方則關(guān)注3400、3450兩個關(guān)鍵壓力位。如受美大選等事件影響，仍穩(wěn)定在3400關(guān)口之上，仍有繼續(xù)向上的空間。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于鋼廠品種盈利的不斷收窄甚至虧損，產(chǎn)能釋放力度逐漸轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量小幅下降，而品種產(chǎn)量則表現(xiàn)不一。需求端：由于市場依然處于傳統(tǒng)旺季需求，市場成交呈現(xiàn)低位上升的局面，“買漲不買跌”心態(tài)依然占據(jù)主流。成本端：由于鐵礦石價格小幅上漲，廢鋼價格小幅震蕩，焦炭價格保持穩(wěn)定，使得生產(chǎn)成本支撐韌性再現(xiàn)。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計（2024.11.4-11.8）國內(nèi)鋼材市場將在國內(nèi)外多重因素相互交織、終端需求維持釋放、鋼廠供給開始收縮、市場成交低位上升、成本支撐韌性再現(xiàn)的影響下，國內(nèi)鋼市或?qū)⒃陬A(yù)期與現(xiàn)實的頻繁轉(zhuǎn)換中呈現(xiàn)震蕩上沖的行情。

唐宋：本周仍處于終端需求季節(jié)性釋放時段，鋼材需求仍存在一定韌性，需求或維持當前水平。從供應(yīng)方面看，隨著部分鋼企利潤明顯收窄，長流程產(chǎn)線開工率或增長放緩；短流程開工率繼續(xù)保持高位；鋼鐵供需市場總體呈“供應(yīng)高位穩(wěn)定，需求平穩(wěn)”狀態(tài)。鋼材社會庫存小幅下降，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。雖然“金九銀十”即將過去，需求增量改善空間不大，但當前需求存在一定韌性，庫存維持偏低水平。疊加鋼材成本仍存一定支撐，鋼材拋售壓力不大，產(chǎn)業(yè)矛盾積累仍需一定時間。宏觀層面預(yù)期再次升溫，10月25日國常會再次強調(diào)，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟目標，抓好一攬子增量政策落地，對市場形成良好支撐。短期來看市場再次回到宏觀主導(dǎo)，全國人大常委會、美國大選等重要事件臨近市場不確定性增加，高位注意風(fēng)險控制為主。緊密關(guān)注宏觀預(yù)期情緒的變化。預(yù)計本周黑色期現(xiàn)貨價格震偏強調(diào)整概率較大。期螺上方關(guān)注3475壓力，下方關(guān)注3385附近支撐。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：上周去南京參加鋼之家二十周年大會。吳文章經(jīng)常說“資本決定價格，價格決定供求，資金決定需求”，“淡季是用來漲價的，旺季是用來去庫存的”?，F(xiàn)在是旺季去庫存的尾巴期，后面很快進入淡季了！文章同志掐指一算，今年第二次漲價在鋼之家開會左右，鋼之家開會時間，無意中撞上了重要的人大會！近期價格震蕩，等待靴子落地，如果不及預(yù)期，最后一跌到冬儲價格，如果超預(yù)期，可能就沒有更低的價格了，預(yù)期變現(xiàn)實時，就是低價格了，如果結(jié)果中性，繼續(xù)博弈到大家認可的冬儲價格，春節(jié)后再啟動。文章最近總喜歡唱刀郎的歌“回不到我們的從前”。這個月的中旬，將迎來蘭格鋼鐵網(wǎng)的3000人盛大年會，幾個非常牛的經(jīng)濟學(xué)家同時登場，解讀新的宏觀政策帶來什么樣的2025年！

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