專家說市—11月11日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)861.49萬噸，周環(huán)比下降5.79萬噸，降幅0.7%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量中除冷熱軋外其余品種產(chǎn)量均有所下降，核心驅(qū)動(dòng)在于，淡季需求偏弱，疊加鋼廠利潤有所收縮，導(dǎo)致生產(chǎn)動(dòng)能有所減弱，部分鋼廠停產(chǎn)、減產(chǎn)。庫存方面，上周五大鋼材總庫存1218.8萬噸，周環(huán)比降16.1萬噸，降幅1.3%。上周五大品種總庫存除螺紋鋼外均有所下降：廠庫周環(huán)比下降，降幅主要來自冷軋貢獻(xiàn)。社庫周環(huán)比下降，降幅主要來自熱軋貢獻(xiàn)。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為877.6萬噸，環(huán)比下降1.6%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降4.6%，板材消費(fèi)環(huán)比增0.2%。上周五大品種表觀消費(fèi)呈現(xiàn)建材板材雙降的局面，淡季下需求呈現(xiàn)逐步走弱趨勢。整體來看，需求下滑預(yù)期疊加鋼廠年末慣例檢修的情況下，鋼廠產(chǎn)量繼續(xù)上升空間不足，疊加利潤存在收縮，產(chǎn)量或逐步呈現(xiàn)下降趨勢，鋼材基本面呈現(xiàn)走弱趨勢，但整體矛盾仍在累積的過程中，短期市場關(guān)注或仍在于宏觀方面。近日海外大選過程中，市場對于哈里斯交易或特朗普交易存在不同觀點(diǎn)，市場波動(dòng)較大，而后出于對特朗普強(qiáng)硬政策的擔(dān)憂，市場整體有所走弱，后期高層會議仍會對市場產(chǎn)生較大擾動(dòng)，關(guān)注明日會議結(jié)束后出臺具體政策影響，短期鋼材價(jià)格或震蕩運(yùn)行。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格以小幅震蕩運(yùn)行為主，板材市場強(qiáng)于建筑鋼材。從后期市場看，建筑鋼材面臨需求減弱和產(chǎn)量增加的壓力，部分鋼廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能向板材調(diào)整，板材壓力也會逐步增加；當(dāng)前市場預(yù)期偏弱，流通企業(yè)多低庫存操作，不輕易補(bǔ)充庫存；焦炭第二輪跌價(jià)落地，在港口高庫存壓力下，進(jìn)口礦也面臨下行壓力，成本支撐減弱。利好因素，一是鋼材出口繼續(xù)大幅增加，有利于緩解國內(nèi)資源供應(yīng)壓力；二是全國人大批準(zhǔn)6萬億化債，加上未來五年每年8000億元的專項(xiàng)債券，用于化解地方債務(wù)的資源達(dá)到10萬億元，有利于減輕地方壓力、輕裝上陣、發(fā)展經(jīng)濟(jì)。預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格將以小幅調(diào)整為主。

蘭格：中國經(jīng)濟(jì)的基本面及市場廣闊、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大等有利條件并未改變。特別是一攬子金融增量政策發(fā)布實(shí)施以來，有力提振了社會信心，要把握好經(jīng)濟(jì)增速和經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量、內(nèi)部和外部、投資和消費(fèi)的動(dòng)態(tài)平衡，繼續(xù)堅(jiān)持實(shí)施支持性的貨幣政策，促進(jìn)貿(mào)易和投融資便利化，營造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。從黑色系期貨盤面來看，螺紋主力01收3367，日跌32，周跌26。結(jié)算價(jià)3405，較上周五結(jié)算價(jià)跌24。當(dāng)前持倉177.7萬手，日增倉10萬手，較上周五持倉增加7萬手。上周盤面受熱點(diǎn)事件和政策擾動(dòng)較大，盤中劇烈波動(dòng)，高低點(diǎn)落差大于上周。周五高位回落，清晰化行情成分較大。從技術(shù)角度來看，周線收盤位置沒有走壞，但要防止日線級別進(jìn)一步下滑。下一步，關(guān)注3360附近博弈，如上3400，有望繼續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)，不上則等待回落買入機(jī)會。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于政策預(yù)期猶存以及品種盈虧的影響，產(chǎn)能釋放力度由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量小幅上升，而品種產(chǎn)量則小幅下降。需求端：隨著傳統(tǒng)旺淡季的轉(zhuǎn)換，終端需求也將逐漸減弱，市場成交再次回歸不穩(wěn)定狀態(tài)，“消息層面”對于市場的影響較為明顯。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅上漲，廢鋼價(jià)格穩(wěn)中下滑，焦炭價(jià)格保持穩(wěn)定，使得生產(chǎn)成本支撐維持韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.11.11-11.15）國內(nèi)鋼材市場將在外部因素?cái)_動(dòng)不斷，國內(nèi)政策預(yù)期猶存、終端需求逐漸轉(zhuǎn)弱、鋼廠供給由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)、市場成交回歸不穩(wěn)、成本支撐維持韌性的影響下，國內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩上漲的行情。

唐宋：本周仍處于終端需求季節(jié)性釋放時(shí)段，鋼材需求仍存在一定韌性，需求或維持當(dāng)前水平。從供應(yīng)方面看，隨著部分鋼企利潤明顯收窄，長流程產(chǎn)線開工率或增長放緩；短流程開工率繼續(xù)保持高位；鋼鐵供需市場總體呈“供應(yīng)高位穩(wěn)定，需求平穩(wěn)”狀態(tài)。鋼材社會庫存小幅下降，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。雖然“金九銀十”即將過去，需求增量改善空間不大，但當(dāng)前需求存在一定韌性，庫存維持偏低水平。疊加鋼材成本仍存一定支撐，鋼材拋售壓力不大，產(chǎn)業(yè)矛盾積累仍需一定時(shí)間。宏觀層面預(yù)期再次升溫，10月25日國常會再次強(qiáng)調(diào)，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，抓好一攬子增量政策落地，對市場形成良好支撐。短期來看市場再次回到宏觀主導(dǎo)，全國人大常委會、美國大選等重要事件臨近市場不確定性增加，高位注意風(fēng)險(xiǎn)控制為主。緊密關(guān)注宏觀預(yù)期情緒的變化。預(yù)計(jì)本周黑色期現(xiàn)貨價(jià)格震偏強(qiáng)調(diào)整概率較大。期螺上方關(guān)注3475壓力，下方關(guān)注3385附近支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：幾支靴子都已落地了，沒有一個(gè)超預(yù)期的，只是市場上想的很多。未來的國際基本面就是從加息周期到降息周期以及美國新政策時(shí)代。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)消除了地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和束縛，緩解了房地產(chǎn)壓力，活躍了資本市場，市場最壞的時(shí)候過去了！下一步市場將進(jìn)入冬儲行情階段，實(shí)際上，鋼鐵行業(yè)每年都會冬儲，只是這個(gè)群體的結(jié)構(gòu)年年改變，預(yù)期特別好時(shí)，價(jià)格就會偏高，否則就是低價(jià)冬儲，搏得價(jià)差。今年參考點(diǎn)以唐山帶鋼為例3000-3500之間找自己理想的價(jià)格，什么時(shí)候出現(xiàn)什么時(shí)候存！參考一下鋼廠盈虧情況和產(chǎn)量。明年上半年合理價(jià)格區(qū)間在3500-4000左右。但需要注意的是，政策刺激的需求，不會很快大幅增加，市場的平穩(wěn)，在近幾個(gè)月取絕于鋼廠對產(chǎn)量的控制和克制。我們的選擇不是只有存和存多少，還有一個(gè)選擇是不存，條件不到，一定不勉強(qiáng)！十月份所有企業(yè)都效益不錯(cuò)，喝茶去。

2025-01-15

2025-01-15

2025-01-14

李忠雙：短期內(nèi)冷、熱軋卷板市場將盤整運(yùn)行

2025-01-14